a50期货配资潞安环能(601699):前3季度业绩同比回落49% 整合矿亏损同比大

  • 时间:
  • 浏览:4
  • 来源:南京指数配资-米牛网股票配资
a50期货配资.

  潞安环能:前3季a50期货配资度业绩同比回落49%,整合矿亏损同比大幅收窄。

  前3 季度业绩同比回落49%,符合预期。

  公司前3 季度实现归a50期货配资母净利润6.4 亿元,同比回落49%,折合每股收益0.28 元。其中单季度EPS 分别为0.1 元、0.11 元、0.07 元。

  前3 季度营业成本84.6 亿元,同比回落7.3%。

  我们预计14 年成本回落主要来自:(1)折旧:公司从14 年4 月1 日起上调部分固定资产折旧年限,预计增厚利润约1.3 亿元。(2)安全费用:公司从13 年10 月1 日起调低安全费用标准,影响13 年净利润1.62 亿元,预计影响14 年净利润6.4 亿元。

  前3 季度整合矿亏损同比收窄24%,主要受益产量增长。

  公司预计14 年产量有望突破4000 万a50期货配资吨,同比增长约8%,主要受益于屯留矿业产量增长和整合矿陆续放量。前3 季度公司少数股东损益为-2.2 亿元(对应公司权益部分的亏损约在4 亿元),亏损同比大幅收窄25%,预计15 年以后随着整合矿陆续投产,公司的亏损幅度有望收窄。

  多元化发展。

  (1)发展精细化a50期货配资工。参股潞安清洁能源公司41.5%股权。清洁能源公司主要从事180 万吨煤制油项目,预计该项目16 年试车。此外,公司建设新型煤焦化经济园区,包括煤焦油和焦炉煤气深加工。(2)煤电一体化。与各大电力合作进行股权臵换、交叉持股,稳固和拓展公司的电煤销售渠道。

  集团产量为上市公司2.4 倍,待注入产能约1380 万吨。

  2013 年,潞安集团产量为8878 万吨,为上市公司3704 万吨的2.4 倍。

  集团主要资产包括:集团尚有司马矿(52%,300 万吨)、郭庄矿(70%,180万吨)、慈林山矿(93%,300 万吨)和高河煤矿(55%,600 万吨)未注入公司。短期来看,我们认为注入面临着手续不全和盈利能力较弱的问题l 预计公司2014-16 年每股收益0.36 元、0.40 元和0.46 元。

  无论从内生增长、外延扩展、估值优势等角度,公司都是基本面最好的冶金煤公司,我们维持“买入”评级。

  风险提示:煤价超预期下跌,公司业绩继续下滑。

  投资者可以对潞安环能进行关注,从而进行有利投资。